企业年金是我国养老保险三支柱之一，其作为我国养老保险制度体系中的重要一环，为参与年金计划的员工在退休后生活水平不致下降太多发挥了越来越重要的作用。企业年金的性质和基本养老保险一样，都是员工退休之后的“养命钱”，这一性质决定了企业年金具有强烈的低风险偏好，特别是在企业年金市场开始发展的起步阶段，强调风险管理尤为重要。近几年来，在中国资本市场不甚成熟、社会信用体系不够完善、法律法规有待补充和完善的情况下，我们遵循“高度安全、适度收益”的投资理念，逐步将年金资产构建成了“准货币市场基金”，已经没有股票，避免了证券市场颓势的影响，从而实现了年金资产在高度安全的前提下保值增值。

        目前，年金中心管理的年金资产主要投资范围为国债、央行票据、金融债、国债逆回购、银行协议存款、投资级在AAA级以上，并且由具有雄厚实力和较高信誉的商业银行或公司做不可撤销连带担保的企业债等。其特点是投资组合期限适中、具有一定的流动性、风险低、收益较高。具体操作上采取了滚动配置的策略，短、中、长期限合理搭配，如果利率上调，滚动到期的资产即可投资到更高收益的品种上，从而提高资产的整体收益率。

        年金中心投资的主要金融产品：

        1、央行票据

        央行票据是中国人民银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证,其实质是中国人民银行债券，是中国人民银行调节基础货币的一项货币政策工具。期限一般为3个月、6个月、1年、3年。央行票据的风险就是中国人民银行破产，风险几乎为零。

        2、协议存款

        协议存款是指按照中国人民银行或中国银行业监督管理委员会的规定，由商业银行与其他相关机构法人或法人授权机构，通过签订协议约定存放利率办理的一定期限、一定金额以上的存款。协议存款的特点是利率比较灵活，由协议双方事前约定，可选择固定利率也可选择浮动利率，一般比同期银行定期存款利率高10%-15%。不足之处是数额较大（有最低额度要求）、期限较长（至少3-5年）。风险就是所存款的商业银行破产，无法归还存款。我们主要考虑的是浮动利率的协议存款。

        3、金融债

        金融债券指政策性银行、商业银行、证券公司、保险公司等其他金融机构发行的债券（我们主要考虑的是政策性银行、国有商业银行所发行的金融债）。在2003年以前，我国只有政策性银行才能发行金融债，随着我国金融体制改革的深化，目前国家已允许部分实力雄厚的商业银行、证券公司也可以发行金融债。从去年政策性金融债的发行情况来看，1年期金融债共发行3次，最低利率3.40%，最高3.68%；2年期金融债共发行4次，最低利率3.80%，最高3.90%；而几家商业银行所发行的次级债，发行利率都在4.50%以上，远高于同期国债的发行利率。金融债的风险在于作为发债主体的金融机构倒闭，无法清偿债务。我们主要考虑的是浮动利率的金融债。

        4、国债

        国债，又称金边债券，是指中央政府以国家信用作担保所发行的债券。目前由于国家利率政策的不确定性，金融市场上国债的价格波动比较频繁，波动幅度也较大，如果我们采取买入持有到期的投资策略，国债的收益将远高于同期银行存款利率，在一定时期内可以作为银行定期存款的替代品。国债的风险就是国家的风险，因此等同于无风险。