直接入市竞标进行时

    知情人士告诉早报记者，上海市企业年金另外20％的直接入市资金，规模接近40亿元，正在面向基金公司招投标，将借道基金专户买入股票。

    “20％的资金全部一次性交给‘专户’，招标从2月份开始，大概6月份可以知道结果。”知情人士透露。

    据悉，长江养老计划从具备基金专户资格的公司中选择4至5家基金公司，通过基金专户入市。

    据了解，对于投资标的物的选择，除了ST股、有公司治理问题的企业不能买入外，长江养老曾提出，超过一定涨幅的个股不得投资，但由于近年来A股市场涨幅惊人，大多股票近年来的涨幅超过标准。

    鉴于此，长江养老提出，结合PE(市盈率)情况对投资标的进行限制。但目前消费类等确定性较高企业，PE都比较高，而受宏观调控影响的周期类企业，则PE更低，对于长期资产配置的企业年金，按照PE选择受到较大制约。因此，上海市企业年金对委托投资管理机构的选择，将是考虑各项因素的综合工作，其考察决定周期相对较长，选择慎重。

    上海市企业年金的委托管理按照何种标准收费？按照基金专户理财的收费管理规定，基金公司可以从专户理财业务中收取不低于同类证券投资基金费率60％的固定管理费率，以及不高于委托投资期间净收益20％的业绩报酬；而按照《企业年金基金管理试行办法》，投资管理人提取的管理费不高于投资管理企业年金基金财产净值的1.2％。由于企业年金源源不断的“活水”，不少基金公司已表示愿意按照后者的标准进行。

    年内沪或参与税优试点

    “现在企业年金税收优惠主要是企业税收优惠，但个人税收没有优惠，按照现在的规定，企业年金是个人和企业共同缴纳，如果个人税收没有提前列支，企业年金很难推行。”一位知情人士告诉早报记者。

    据悉，早在2006年年初，上海市已经初步确定，在上海商业保险机构经办的企业补充养老保险(即企业年金)中，投保企业也可享受5％的税前列支税收优惠政策。也就是说，如果企业缴纳的年金不到工资总额5％的部分，可以作为税前列支，这样可以大大提高企业缴纳年金的积极性。目前，住房公积金等均实行税前列支。

    但根据国家财税有关规定，企事业单位和个人超过规定的比例和标准缴付的基本养老保险费、基本医疗保险费和失业保险费，应将超过部分并入个人当期的工资、薪金收入，计征个人所得税。因此，无论是企业还是个人缴付的补充养老保险即企业年金，都要并入个人当期的工资、薪金收入，计征个人所得税。

    有报道称，保监会政策研究室处长阎波上月表示，要鼓励个人和企业通过企业年金、团体年金保险、个人年金保险，构建多层次的养老保障，提高保障水平，在企业所得税方面加大税收优惠比例，统一企业所得税的税前扣除标准；在个人所得税方面可参考发达国家在交税和累计阶段免税的方式，实行延迟纳税。

    市场人士告诉早报记者，今年年内企业年金的税收优惠可能实施试点，上海或在试点地区内。一旦税收优惠开始推行，上海市企业年金规模或将得到较大幅度增加。