随着《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》的颁布实施，我国企业年金业务发展的政策环境已大为改善，两办法为规范运作企业年金业务奠定了坚实的基础。企业在两办法规范的框架下建立企业年金计划，有利于提高员工退休后待遇，增强职工凝聚力，以及增加员工对企业的优越感、归属感和安全感，并有利于企业建立长期有效的激励机制，吸引和留住优秀人才。随着对企业年金的认识的加深，建立企业年金的企业将越来越多，我国企业年金的规模也将不断扩大，社会资金"蛋糕"一定的前提下，年金规模的扩大将对银行的传统业务形成强大冲击，谁在年金市场中掌握先机，谁就掌握了竞争的主动权。

    　一、以美国为代表的企业年金业务发展比较

　　由于先入为主的原因，国内无论是从监管机构还是商业金融机构、企业个人都习惯上认为企业年金等养老金服务业务是保险公司的传统业务范畴，银行和其他金融机构没必要参与或只要部分参与即可。但我们从政策支持下的规模预期、年金等养老金产品对银行业务的替代性等角度加以分析考虑，银行和其他金融机构参与企业年金业务很有必要：

　　1、国外已有的发展经验证明，政策(特别是税收政策)支持程度对企业养老金业务的发展起着举足轻重的作用。而政策方向性的确定又与企业养老金业务的社会职能息息相关。在美国，社会储蓄率的不足导致了社会投资资金资源匮乏和美国社会养老负担沉重两大社会问题。在这两大问题的压力下，美国国会先后通过了403b、401k等多项法律，以税收优惠等多种形式鼓励企业养老金和个人养老金的发展，并最终促成了养老金业务的极大发展。中国现在的情况与美国有所不同，中国的储蓄走向另一个极端，银行储蓄水平长年居高不下，而且增速惊人。银行吸储水平过高带来了新的社会问题：一是金融风险向银行高度集中，银行资金运用压力过大和资本金不足问题持续膨胀；二是社会直接融资比例过低，加大了企业的经营风险，抑制了新企业、新技术的发展；三是习惯不同造成了国民储蓄率的不均匀性不能真正解决社会养老问题(储蓄率低的群体社会养老问题仍然存在)。新一届政府及相关的金融监管机构对以上三个问题高度重视，国家以政策支持企业、个人的养老金的发展是必然的。发展养老金是分流储蓄资金、化解金融风险、扩大资本市场投资力量和解决社会养老问题的有益途径。

　　2、在美国国会的政策支持下，美国的企业和个人养老金业务得到了长足发展。至1998年，美国企业和个人养老金总额就已经达到了 6.4万亿美金，占整个社会养老资金比例的67%，占美国当年GDP总额约七成。近几年来，随美国股市的大幅波动，上述金额有所波动，但其在养老金总额中占比上升的趋势和资金总额螺旋上升的趋势却没有发生改变。其原因除政策支持外，在政策支持基础上的累进式效果起到了重要作用。(这里的累进式上升指养老金额在逐年累加的基础上，其每年累加的资金额也在不停的上升中)。此外，由于税收政策实际鼓励了企业以养老金部分替代工资，也使企业养老金(在美国以401k计划为主)的份额迅速上升，据统计，美国实施401k计划后，401k计划对工资的替代率达到30%左右。根据有关报道，截止2003年底，我国企业年金累计金额约350亿元。属于刚刚起步阶段，在累进式效果和未来的工资替代效应的作用下，将会出现加速增长势头。即使按照市场普遍预期的每年1000亿的平均增长额，(以从2004年大规模启动计)到2010年，单是企业年金的保有量也将达到6000亿的规模。

　　3、 以企业年金为代表的社会养老金市场如果得到大规模发展，固然可以解决银行系统风险过大的问题。但从另一个角度考察，却也同样带来了银行客户流失和利润流失的风险。这里我们按照社会上的某些观点假设银行只参与年金业务中的托管业务，并假设年金市场每年1000亿的增量规模正常实现，来估算年金发展对银行收入带来的损失：银行的正常平均贷款利率约为5%，平均存款利率按1.8%计，银行业的平均贷存比例设为70%，同业市场利率设为2.2%，年金托管费率为0.2%。在不考虑其他成本的情况下，银行业因储蓄向养老金转移而引起的收入损失为(5%-1.8%)× 0.7×1000+(2.2%-1.8%)×(1-0.7)×1000=23.6亿。因为养老金托管而带来的利润为0.2%× 1000=2亿。因保险公司等协议存款带来的收入为3.6亿(如果保险公司将30%的资金用于银行协议存款，存款利率为3.8%)每年收入净损失为23.6-2-3.6=18亿。五年下来，银行业将损失5000亿元的客户资源，90亿元的收入，尚不计客户流失可能引起的间接损失。可以认为，无论是不参与还是部分参与年金的管理、投资等业务，对银行业来说都是难以接受的。在近年的投资基金托管和销售业务中，银行已经尝尽了这种"鸡肋"滋味。如果在年金业务中不采取积极的行动，这种尴尬局面在年金业务发展中仍将进一步持续。