胡继晔
美国的养老金体系如何保障其国民的未来，是历届美国政府非常关心的国内经济和社会问题。2001年5月，上任不久的小布什总统就宣布成立由两党成员各8名组成的“加强社会保障总统委员会”，研究公共养老保障私有化的问题。在参加2004年的总统竞选时，小布什明确提出了养老保障私有化的改革方案，而民主党候选人克里则坚决反对将公共养老保障体系的私有化，并威胁要抗争到底，养老保障制度改革已经成为美国总统竞选中最重要的国内经济政策课题之一。2004年小布什总统之所以能够连任，与其提出的养老保障体系私有化政策密切相关，因为参与投票的普通美国人都希望能够通过养老金至少部分的私有化来保障自己的未来，但直到目前为止，小布什的方案仍然停留在纸面上，成为法案还不知道到哪年哪月。
美国的养老金保障体系
美国的养老金体系是世界上最复杂的体系之一。美国现代社会对老年人的供养模式与传统社会完全不同，具有关资料统计，从1950年到1970年间，退休之后的父母仍同孩子们住在一起人从31％降到9％。而在现今只有3％的退休老人从他们的孩子那里获取经济上的支持，这种经济支持只代表退休老人各项收入的1％。据美国雇员福利研究所在2003年底的统计，全部美国老年人领取的养老金中，45．7％来源于公共社会保险，31．6％来源于私有部门退休金计划或者年金收入；22．7％来源于公共部门退休金计划或者年金收入。
公共社会保险基金支撑着美国老年人生活的半边天，越是低收入的老人越依赖政府的社保基金，连美国人最重要的身份证号码又称“社会保障号码”，可见养老金的第一支柱对于普通美国人是多么重要。第一支柱的社会保险是由政府强制征收工薪税所形成的“联邦老年、遗属和伤残人保险信托基金”（简称ＯＡＳＤＩ，美国学者一般称之为联邦社保基金—— Ｆｅｄｅｒａｌ Ｓｏｃｉａｌ Ｓｅｃｕｒｉｔｙ Ｆｕｎｄｓ），工薪税率为雇主和雇员各负担工薪所得的6．2％，自雇人员为12．4％，这是典型的“现收现付”养老金支付模式，全国统一，雇员只问耕耘，不问收获，在退休后政府会按照退休当时的情况给予退休金，和中国的基本养老金有些类似。根据ＯＡＳＤＩ在2005年3月23日发布的年度报告，到2004年底， ＯＡＳＤＩ的覆盖面已经达到1．57亿人，几乎包括了所有成年公民。有4800万人领取ＯＡＳＤＩ基金，全年支出金额为4930亿美元。当年联邦社保基金的收入为6580亿美元，历年赢余的资产总额达到16870亿美元。这些资产几乎100％都投资美国国债，没有一分钱投资股票。小布什提出的养老保障私有化的改革方案，就是指的这部分资产的投资，至少应该部分投向私人企业。
作为第二支柱的私人养老金是本文所探讨的重点，主要是私人退休账户和雇主资助的养老金计划，如个人退休账户（简称ＩＲＡｓ）计划、401（ｋ）计划、403（ｂ）计划等，后二者可以归结为年金，主要特征是雇主资助、个人完全自愿、政府给予税收方面的优惠。第二支柱的养老金资产本来就可以投资私人企业，故又称为私营养老金。
第三支柱一般指雇员个人储蓄、个人资产和自行投保的商业人寿保险，由于美国的商业人寿保险业非常发达，保险推销员几乎无孔不入，使得美国成为世界最大的商业人寿保险市场之一，人寿保险资产早在1997年就超过了1万亿美元。由于每个人的情况千差万别，这部分的资产数量也千差万别，无法用统一的模式来描述。
美国私营养老金的筹集运营
和作为养老金第一支柱的公共社会保险基金ＯＡＳＤＩ仅仅60多年的历史相比，美国第二支柱的私营养老金已有120多年历史。发展至今，私营养老保险计划产生了各种不同模式，若以积累与支付的方式来划分，这些计划可划分为待遇确定型计划（Ｄｅｆｉｎｅｄ Ｂｅｎｅｆｉｔ Ｐｌａｎ 以下简称ＤＢ计划）和缴费确定型计划（Ｄｅｆｉｎｅｄ Ｃｏｎｔｒｉｂｕｔｉｏｎ Ｐｌａｎ 以下简称ＤＣ计划）两种。２０世纪８０年代以前企业退休金计划以ＤＢ计划模式为主，此后ＤＣ型计划发展极为迅速，无论从计划数量上还是从拥有资产上都开始超过ＤＢ计划。根据美国雇员福利研究所的《退休金投资报告》，到２００３年底，ＤＢ计划总资产为１８９３０亿美元，其中股票９０００亿美元，债券４２３０亿美元，现金及其等价物１８７０亿美元，其他资产３８３０亿美元。ＤＣ计划拥有退休资产为２１７８０亿美元，其中股票７３９０亿美元，债券２２９０亿美元，现金及其等价物１３１０亿美元，其他资产１０８００亿美元。
