三、瑞典公共养老基金管理制度创新对中国的借鉴和启示
　　中国的基本养老保险制度与瑞典的公共养老金制度至少具有两个相同点。第一，制度结构的相似性，基本养老保险制度均是由现收现付制和强制性个人账户所构成。第二，两国的基本保险制度都面临养老基金隐性债务问题。诚然，笔者并非主张对瑞典公共养老基金投资制度的简单移植，因为任何背景下的养老金制度改革都有其特定的制度依赖，但在我国基本养老保险基金管理方面以下几点值得思考。
　　第一，我国基本养老保险制度的隐性债务问题。我国已充分认识到解决基本养老保险隐性债务的重要性，解决我国养老保险隐性债务的政策思路可谓见仁见智，但通过建立名义账户制的政策思路还没有得到足够的重视。立足于我国养老保险制度现实，结合我国资本市场的实际状况，本文以为，名义账户在我国目前应该是一个解决隐性债务的较优的融资制度安排。一些西方学者和部分中国学者已经对该问题进行了较详实的分析与探讨。
　　第二，我国目前养老保险基金管理模式的思考。立足于中国的国情，目前我国养老基金实施的较分散的基金公司管理模式（指对全国养老保险基金而言）是否适合于中国国情，需要进行深入的分析和思考。鉴于我国资本市场的发展的特定国情，能否考虑在一定程度上实施由政府主导的养老保险基金公司管理模式，政府设立几家养老保险基金管理公司，在养老基金管理公司间引入适度竞争机制。这在投资的安全性、社会责任目标投资的选择、投资的透明度以及较低的管理费用成本等方面都具有其特定的优势。
　　第三、我国基本养老保险统筹资金与个人账户基金投资管理问题。我国目前地方养老保险基金个人账户还基本上是空账，个别地区个人账户的实账部分也只能在财政专户中购买国债和银行存款。我国养老基金个人账户面临两个根本性困境，一是较多地区个人账户空账；二是养老基金个人账户实账资金如何增值。上述两个问题是我国目前养老金制度改革的核心问题。如何进行个人账户的填实，及其如何对地方个人账户基金进行投资营运，我们借鉴瑞典养老金改革的经验，在充分比较研究其他各国的改革实践上，结合本国的具体国情，制定一个可持续发展的养老基金管理模式。这是从瑞典养老金制度改革历史中应该得到的又一深刻启示。