据笔者考证，美国社保基金始终坚守不“入市”的原则，其根本原因主要有两条：

　　第一，“入市”收益不稳定，且相对风险过大，而社会保险是全国统筹的，责任重大，社保基金必须永远强调“安全第一”，不易承受市场投机风险。再加上社保基金收入原本主要来自“税收”（社会保险税），而与此同时美国财政赤字总是连年不断地增长，因此，采用特别公债形式有偿“借”用社保这一“专用”基金并承诺随时赎回，既能为联邦财政“解渴”，又能为社保基金增收，正所谓是“一举两得”的大好事。

　　第二，社保基金“入市”必将带来两大后果：一是必须建立证券评级组织对所投资证券评级，这样做不仅加大了管理成本，而且会使政府评级干预或主导私人经济；二是社保基金直接投资股票或债券，必将导致联邦政府对私人经济的控制。这些都有悖于自由市场经济下的“小政府”定位。

　　在社保基金不“入市”的上述两大理由中，似乎后者对美国人更有说服力。相反，他们对待市场风险的态度或看法，好像并不如我们所想象的那般担忧或害怕。因为美国证券市场的投资价值是显而易见的，可以说，凡是有投资价值的市场，其风险一般不会太大。相反，投资价值越弱的市场，投资风险则会越大。