9月25日，平安养老保险股份有限公司（下称“平安养老险”）获中国保监会批准，可以申请企业年金账户管理人资格。作为“3+1”模式的积极倡导者，平安养老险已于2005年首批获得企业年金受托人和投资管理人两种资格，如果此次申请顺利获批，意味着业界目前被普遍采用的“2+2”模式取得突破。

　　尽管并未申请年金全牌照，但三种资格的获取，亦将更大程度上推进平安养老险一直倡导的“企业年金管理专业化”。

　　全牌照的理论与现实

　　“全牌照”的预期吊足了各金融机构的胃口。

　　持续热议中的全牌照，实指从事企业年金业务的四种资格：受托人、账户管理人、托管人和投资管理人。业界一直有意见认为，全牌照可以使企业年金管理机构利用统一平台，减少信息沟通成本，提高效率，为客户提供更具竞争力的服务。

　　25日，保监会通过最新一批获准申请者之前，只有中信集团拥有最多的三种资格。但由于缺少集团内托管人资格的配合，距“全牌照”仅一步之遥。

　　由旗下不同法人公司分享三资格，其实仍然没有逃出各资格之间拆分、制衡的圈子。有报道说中信银行正在积极申请托管人资格，但能否发出企业年金市场上的首个全牌照，劳社部目前尚未做出明确表态。

　　而此次申请第二批企业年金资格的保险机构，截至9月25日，已经增加到6家。平安养老险则是此次获准申请第三资格的三家公司之一。

　　平安养老险的注意力并没有为全牌照所限制。平安养老险副总经理杨学连解释说：“就目前监管层的思路来看，一家主体机构不太可能获得全部的四张牌照，拿到三个资格已经是极限。因为有防范风险的考虑。”

　　就平安银行在积极申请托管行资格的说法，杨学连澄清说，据他所知，作为一家新兴的银行，深圳平安银行目前在积极准备，但此次并没有提出申请。据悉第二批申请获批的名单将在11月揭晓。

　　年金公司专业化

　　其实，在平安养老险“3+1”模式之前，其高层就已经把专业化作为哲学，也作为公司的卖点。

　　“在劳社部的规划中，有鼓励专业年金公司的意图，就是说，希望有条件有能力的机构率先设立专业性的年金公司，”杨学连说，“这应该是以后企业年金管理机构的趋势。”

　　事实上，劳社部基金监督司司长陈良确实曾表示，相关部门正在制定企业年金条例，进而培育一些专业机构——养老金公司专门从事企业年金受托与账户管理业务。

　　杨学连说：“年金要长久的经营，要通过专业化达到一定规模，如此才能在成本降低和管理费用收益方面取得成效，否则很难持久。”

　　据了解，截至目前，平安养老险已签约中标的受托管理资产达到100亿以上，已投资运用资产近40亿。

　　但年金公司在最初的几年一般都不会盈利。杨学连坦言，平安养老险亦将有五六年的投入期。“会有一个持续的投入。而且目前来看，年金公司管理费的收取，是有管理层最高限价的。在当前市场竞争中，为争取客户的压价普遍存在，很多单子折价80％甚至到60％左右。”